企業価値の計算
ファイナンスⅠ（企業財務論）
企業価値の算定方法には複数のアプローチがあります。ここでは代表的な評価アプローチの概要を学びます。
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企業価値の算定アプローチ
簡単にいうと
企業価値を計算する方法は大きく3つ。将来のCFから逆算する方法、市場の株価から求める方法、そして資産の積み上げで求める方法があるよ！
企業価値の算定方法は大きく3つのアプローチに分類されます。
① インカムアプローチ
将来の収益やCFに基づいて企業価値を算定する方法です。DCF法が代表例です。
② マーケットアプローチ
市場価格や類似企業の指標を用いて企業価値を算定する方法です。類似企業比較法（マルチプル法）が代表例です。
③ コストアプローチ（ネットアセットアプローチ）
企業の純資産に基づいて企業価値を算定する方法です。簿価純資産法や時価純資産法があります。
中小企業診断士試験では、DCF法を中心としたインカムアプローチが最も重要です。
企業価値の構成
試験のポイント
- ・インカムアプローチ＝DCF法など（将来CF基準）
- ・マーケットアプローチ＝類似企業比較法など（市場価格基準）
- ・コストアプローチ＝純資産法など（資産基準）
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