共分散

共分散（$\sigma_{AB}$, Cov(A,B)）は、2つの証券の収益率がそれぞれの期待値からどの程度同じ方向に（あるいは逆方向に）変動するかを表す指標です。

$$\sigma_{AB} = \sum_{i=1}^{n} p_i \times (r_{Ai} - E(r_A)) \times (r_{Bi} - E(r_B))$$

共分散の符号による解釈：

・$\sigma_{AB} > 0$ → 同方向に変動する傾向

・$\sigma_{AB} < 0$ → 逆方向に変動する傾向

・$\sigma_{AB} = 0$ → 連動しない